Да, у Bloomberg есть «инфляционный барометр», и он указывает на снижение для Японии.

Восемь компонентов инфляционного барометра Bloomberg: 1) нефть 2) иена 3) объем производства 4) заработная плата 5) настроения бизнеса 6) настроения потребителей 7) розничные продажи и 8) тарифы на мобильные телефоны.

Информация предоставлена в этом отрывке из статьи Bloomberg от 3 марта:

Прогноз инфляции для Банка Японии выглядит мрачным, поскольку более дешевая нефть и снижение тарифов на мобильные телефоны грозят подтолкнуть рост цен к нулю к середине лета.Инфляционный барометр Bloomberg, основанный на восьми факторах роста цен, указывает на резкое замедление в предстоящие месяцы, поскольку более низкие цены на нефть отражаются на счетах за электроэнергию. За последние восемь лет барометр показал 0,84 корреляцию с потребительскими ценами через шесть месяцев.

Операторы мобильной связи могут усложнить стремление Банка Японии к оживлению инфляции, поскольку на них оказывается политическое давление с целью дальнейшего снижения расходов. И что еще хуже, запланированные правительством меры по бесплатному образованию уже запланированы Банком Японии, чтобы снизить еще 0,3 процента по сравнению с инфляцией в конце года. ...

Банк Японии пытается создать 2-процентную инфляцию и пообещал продолжать программу стимулирования до тех пор, пока не будет достигнута ее цель.

Центральный банк уже снизил свои прогнозы инфляции на финансовый год, начинающийся в апреле, до 0,9 процента с 1,4 процента. Но даже этот прогноз выглядит чрезмерно оптимистичным.

Интересно, что сентябрьский Global Market Perspective EWI за 2018 год включил Японию в свой комментарий об отрицательной доходности облигаций и растущем дефляционном давлении:

Викторина: Что общего у этих экономически значимых стран: Германии, Франции, Швейцарии, Японии, Австрии, Португалии и Нидерландов? Ответ: Девять лет в мировой экономической экспансии, их двухлетний государственный долг все еще несет отрицательную доходность. Если инвестор хочет получить гарантированную потерю денег, то обладание двухлетним государственным долгом этих стран поможет. Реальность такова, что отрицательная доходность облигаций отражает усиливающееся дефляционное давление глобальной экономической стагнации, которая в конечном итоге превратится в прямое сокращение.

перевод отсюда

Как сообщает Bloomberg, Банк Японии сейчас владеет 75% национальных ETF.С декабря 2010 года, когда Банк Японии вообще не имел ETF, центральный банк покупает ETF (удвоение своей годовой покупательной цели до 6 триллионов иен в июле 2016 года) в рамках беспрецедентного экономического стимулирования. Хотя Nikkei 225 Stock Average вырос на 89% с декабря 2010 года, доминирование BOJ на рынке ETF вызвало обеспокоенность.Фактически, покупки Банка Японии помогли активам, управляемым ETF, с конца 2010 года увеличиться почти в 10 раз до 25 триллионов иен (230 миллиардов долларов).Как видно из графика ниже, центральный банк сейчас владеет тремя четвертями таких фондов по рыночной стоимости.
Даже глава японской фондовой биржи Акира Кийотасайс не понимает риска «постоянных искажений», вызванных покупкой биржевого фонда центрального банка.Влияние на общий фондовый рынок Японии может быть ограниченным, поскольку общая стоимость активов BOJ в ETF эквивалентна только 5 процентам капитализации Topix.

( Читать дальше )